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持牌消费金融年中考核，业绩整体延续平稳增长态势。在负债端压力逐渐走低之际，消费金融公司的资产经营能力，成为决定业绩涨跌的最关键因素。

(资料图片仅供参考)

1.杭银消金营收利润双增，巩固行业第一梯队座次。

8月28日，杭州银行发布2023年中报，同时披露了参股联营公司杭银消费金融上半年的经营数据。报告期内，杭银消费金融实现营业收入23.37亿元，同比增长22.87%；净利润4亿元，同比增长30.72%。

营收利润增速与上年同期相比有所下滑，但向上突破的趋势继续走强。资产方面，杭银消金上半年总资产413.95亿元，同比增长13.82%，但与年初持平；净资产53.85亿元，较年初增加3.11亿元。

从杭银消费金融资产扩张节奏来看，上半年明显放缓。这一方面受存量经营策略影响，深耕存量、强化复贷，成为当前消费金融公司的主流打法；另一方面则可能是客群结构调整，年初至今消金行业逾期和坏账波动较大，不少消金公司均在收缩通过率，严控客群准入。

回顾杭银消费金融历史数据，稳健的扩张节奏为其冲进第一梯队打好基础。2019—2022年，杭银消费金融实现营业收入10.08亿元、18.72亿元、27.82亿元、42.26亿元，净利润1.15亿元、2.39亿元、4.51亿元、6.62亿元，两指标均呈稳定攀升态势。

2022年，杭银消费金融凭借400亿+的资产规模以及较快的营收利润增速，成功跻身第一梯队。

杭银消费金融的业绩突破，离不开助贷和线下直营战略。一方面，杭银消费金融与头部流量平台合作，批发资金快速变现，滴滴入股后又为杭银消费金融提供更多流量加持。

除了助贷业务，杭银消费金融还不断开拓线下市场，以直营方式渗透公务员、事业单位、央企、大型国企的在编在岗客户群体。据了解，杭银消费金融线下大额业务在贷余额占比在20%左右。

目前，杭银消费金融设立一总部（杭州总部）一分部（上海分部），布局浙江、山东、山西、河南、湖南、河北、广西、广东、陕西、安徽等17个省级直营中心，覆盖超70个城市。杭银消费金融的线下直销团队有持牌消金营销铁军之称，去年至今仍在扩张直销团队。

随着直营网络覆盖面增加，杭银消费金融的自营业务占比有望进一步扩大。同时基于线下亲推亲审，在客群优化和客群结构调整上，拥有更大自主性。

2.苏银消金助贷继续发力，贷款余额增超60%。

8月29日，江苏银行发布2023年中报，同时披露苏银凯基消费金融上半年业绩情况。截至报告期末，苏银凯基贷款余额302.59亿元，累计服务客户超500万户，与去年同期相比，贷款余额增长66.25%，客户服务量增加约300万户，涨幅约150%。其他指标数据，此次中报并未披露。

历史年报数据显示，苏银凯基消费金融在开业首年便实现盈利，2022年更是持续暴涨。2022年苏银凯基实现营业收入17.67亿元，相较于2021年的4.05亿元同比增长336%；2022年实现净利润1.60亿元，相较于2021年0.17亿元同比增长841%。

资产方面，截至2022年底，苏银凯基消费金融资产总额247.26亿元，净资产27.97亿元，总负债219.93亿元，资产负债率88.95%。结合苏银凯基今年上半年的在贷规模和年初的资产规模，可以看出苏银凯基的资产扩张继续保持较快速度。

不过，苏银凯基的资产构成主要是助贷资产，可以说苏银凯基的狂飙基本上都是依赖于助贷业务。尽管苏银凯基目前也在布局自营业务，但占比微乎其微。

从基因上看，苏银凯基的母行资源优势巨大，母行的助贷基因也被植入苏银凯基体内。苏银凯基消费金融成立于2021年3月，注册资本26亿元，江苏银行持股比例为54.25%。截至2022年底，苏银凯基消费金融开业20个月，贷款余额突破229亿元，贷款规模在行业内排名第10位。

作为苏银凯基的母行，江苏银行原本就是城商行中的消金大哥，个人消费贷款余额近三千亿元。根据财报数据，江苏银行个人消费贷款业务在2018年至2022年间，余额分别为1056亿元、1628亿元、1988亿元、2544亿元、2878亿元，五年间增长近两倍。

江苏银行消金业务的猛增离不开助贷业务支撑，其在财报中称与头部互联网机构深度合作，业务质效不断提升，效益贡献进一步增强。虽然江苏银行未披露合作的助贷平台，但据「镭射财经」了解，其主要合作了蚂蚁、京东金融、携程金融、美团金融等头部助贷平台。

由于商业银行互联网贷款新规对跨区域展业及互联网贷款集中度指标、限额指标作出严格限制，江苏银行的助贷扩张也必将受到影响，这时通过消金子公司延续全国性助贷业务扩张，就变得顺理成章。事实上，江苏银行为苏银凯基输送资金、模式和管理团队后，苏银凯基也基本上按照助贷模式扩张。

但从消费金融行业发展趋势看，现阶段仅仅依靠助贷想突破500亿乃至千亿体量，已经比较困难。因此，苏银凯基接下来若想打开全国市场，自营或线下的布局不可或缺。

3.晋商消费金融净利润增长超50%。

8月29日，宇信科技发布2023年中报，同时披露晋商消费金融上半年业绩情况。报告期内，晋商消费金融实现营业收入2.12亿元，比去年同期增长0.95%；实现净利润0.4亿元，同比增长53.85%。

根据历史年报数据显示，2020-2022晋商消费金融实现营业收入5.46亿元、5.50亿元、4.28亿元，同比增长率为46.77%、0.07%、-2.3%；报告期内实现净利润0.54亿元、0.61亿元、0.52亿元，同比增长率3.8%、12.96%、-14.75%，两指标均有下滑趋势。

公开资料显示，晋商消费金融成立于2016年2月，注册资本5亿元。截至目前，晋商银行为最大股东，持股40%。此前，晋商消费金融的第二大股东为奇飞翔艺，今年年初，山西银保监局批复上海荣大受让奇飞翔艺持有的晋商消金25%股权，随后，上海荣大成为第二大股东，持股比例25%。

据了解，上海荣大为山西省属国资山西建投的全资子公司，加上第一大股东晋商银行的本地效应，晋商消费金融的区域性属性将更加凸显。

4.湖北消费金融营收、利润双增长。

8月29日，宇信科技发布2023年中报，同时披露湖北消费金融上半年业绩表现情况。报告期内，湖北消费金融实现营业收入4.93亿元，比去年同期增长35.44%；净利润0.66亿元，比去年同期增长10%。

根据宇信科技的历史年报数据来看，湖北消费金融2020—2022年的营业收入为4.6亿元、7.29亿元、8.44亿元；同期净利润为0.16亿元、0.93亿元、1.21亿元，两指标均呈稳定增长态势。

然而，根据今年5月湖北消费金融发布的ABS公告披露的数据来看，近年来，其盈利能力下降，不良率持续走高，营业收入与宇信科技披露的年报数据相差甚远。公告显示，2019—2022年，湖北消费金融实现营业收入7.63亿元、4.6亿元、4.24亿元、6.21亿元；同期净利润1.01亿元、0.16亿元、0.95亿元、1.19亿元；发放贷款和垫款77.01亿元、77.28亿元、98.17亿元、107.48亿元；不良贷款率2.21%、2.32%、2.35%、2.41%。

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