一、基金基本情况概述

新华灵活主题混合(519099)成立于2011年7月13日，四季度最新规模0.14亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为2星。

(资料图片)

基金经理邓岳拥有5.5年的基金投资经历，2022年12月14日正式接受新华灵活主题混合基金管理，任职期间回报为2.41%，位居同类7057只基金中第4995名。

邓岳现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为4.93亿元，平均年化回报为1.79%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-8.91%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名3113位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，新华灵活主题混合基金的总资产为0.14亿元。较上一期0.15亿元变化了-0.01亿元，环比变化了-7.30%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

新华灵活主题混合基金的持有人数为1103人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.22%。较上一期环比变化了13.18%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为32.41%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

新华灵活主题混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为904.36%，上一期换手率为592.8%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达904.36%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年四季度,市场触底反弹,市场代表指数沪深300指数在11月初开始进入了一轮预期修复的行情。由于前期市场跌幅较深,本身指数处于低位,对放开后经济逐步复苏的预期也比较强烈,叠加二十大、中央经济工作会议等重磅会议拉动经济的预期,11-12月沪深300指数涨幅超过10%。 展望后续市场:相对于黑天鹅频发的2022年,很多行业基本面都会有一定的修复,2023年总体对A股比较看好。虽然受制于海外市场经济周期向下趋势明显,外需可能受到一定的压制,要实现中央经济工作会议定调“稳增长、稳就业、稳物价”的大目标,就必须要在政策端发力拉动经济增长,对政策拉动整体经济增长比较有信心。其中,政策着力点比较强的行业,走势有超额收益的概率更高。二十大提出的“发展”和“安全”两条主线,也是明年投资需要重点关注的方向。 由于四季度前期配置了较多的煤炭、有色金属、电力、石化等行业的个股,都不是明显受益于疫后修复的行业,所以在四季度整体表现不佳,整个投资组合在四季度的业绩表现不尽如人意。 后续投资策略聚焦几大投资方向:稳增长方向看好政策发力拉动经济效果较好的地产上下游产业链、新能源车上下游产业链;受益于二十大“安全”主线的能源安全、军事安全、信息安全、农业安全等方向;受益于疫后变化的医疗、消费、教育等方向。 在相关方向的个股中精选受预期政策利好较大、相对比较便宜的(避免追高)、基本面长期向好的个股构建投资组合,以期望达到较好的投资收益。

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